衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季(jì)度实(shí)际(jì)GDP年(nián)化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费(fèi)者支出(chū)、出口、联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私人库存投资(zī)和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓(huǎn)的(de)主要(yào)原(yuán)因是私(sī)人库(kù)存投(tóu)资回落以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组(zǔ)成(chéng)部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连续第(dì)四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第(dì)八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的(de)拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队(duì)在一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰(lán)革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基(jī)，回(huí)答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行(xíng)等主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的(de)时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人(rén)民的(de)背景(jǐng)下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联(lián)储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论(lùn)看(kàn)似四季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗平(píng)八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能(néng)会导致(zhì)美(měi)联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员(yuán)的(de)言论可能(néng)让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次成功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他(tā)们通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申(shēn)科和德国前(qián)总理(lǐ)默克尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对(duì)话(huà)中直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今年(nián)早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期(qī)货能源化(huà)工(gōng)研究中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有(yǒu)很大不(bù)确(què)定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产面临(lín)较大压(yā)力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下(xià)跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风险再(zài)次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近(jìn)日(rì)宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和(hé)银(yín)行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年7月(yuè)以来的(de)最低(dī)水平，市场对于美联(lián)储加息和海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)的担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机(jī)风(fēng)险在(zài)未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度(dù)关注美联(lián)储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层面的不(bù)确定性成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决(jué)议(yì)，市场(chǎng)对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并且由于近期美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将维(wéi)持加息(xī)政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到来(lái)的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一(yī)定(dìng)支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期国(guó)际油价仍将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越难(nán)以持续(xù)，后(hòu)续(xù)的减产将很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将转入(rù)对供应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年(nián)内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临(lín)衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱也会在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)抵消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在(zài)宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价(jià)回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区(q季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ū)间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导致相(xiāng)关(guān)性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其(qí)中(zhōng)高(gāo)硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着(zhe)发(fā)电旺季(jì)的临(lín)近(jìn)，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的下滑；需(xū)求端(duān)方面，中东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体(tǐ)进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油(yóu)系(xì)品种波动将主要受到原油价格(gé)的影响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱(ruò)之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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