5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资(zī)产(chǎn)递(dì)交了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元人民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动向受(shòu)到了(le)市场(chǎng)广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资(zī)产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大(dà)卖出(chū)标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多(duō)多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、B中国有多少万大军，中国多少万兵力OSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依(yī)旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的(de)第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一(yī)季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个(gè)股股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力(lì)等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累(lèi)的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的教(jiào)育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等新业务(wù)成(chéng)为(wèi)新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估(gū)值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到(dào)了相关(guān)的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对(duì)于教育领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比(bǐ)例接近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大(dà)举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一(yī)两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观(guān)数据信(xìn)息罗列(liè)，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在中国有多少万大军，中国多少万兵力(zài)本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日(rì)萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回(huí)落(luò)的主要(yào)原(yuán)因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券(quàn)的(de)点评称，4月下旬(xún)票(piào)据(jù)利率先(xiān)下中国有多少万大军，中国多少万兵力后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据(jù)等低效资(zī)产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了很多票(piào)，后面改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利(lì)率(lǜ)了(le)，信贷再(zài)度(dù)出(chū)现深度负(fù)增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信(xìn)用(yòng)的(de)信(xìn)号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不(bù)改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人(rén)工智能(néng)和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智(zhì)能这(zhè)边，在未有增量资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的(de)难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本不符合他们的机构(gòu)审(shěn)美。直白点说，市场(chǎng)根本就是(shì)绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国有多少万大军，中国多少万兵力