投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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