芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆解为青(qīng)年之字是什么结构的字，近字是什么结构失(shī)业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业(yè)增(zēng)加，不要忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化(huà)，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会(huì)随(suí)着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素(sù)：①青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失业(yè)率上升一定是失(shī)业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是(shì)失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变(biàn)动的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数(shù)据解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业人(rén)数(shù)的(de)基本情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的(de)青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势好(hǎo)于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的(de)新(xīn)增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要好于(yú)去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失业(yè)率一(yī)般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后(hòu)，剩(shèng)下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒(dào)闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低(dī)，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度(dù)大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青年就业的(de)行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服(fú)务业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这(zhè)四(sì)个行(xíng)业是国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他(tā)6个(gè)服(fú)务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是(shì)：科学(xué)研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失(shī)业人数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例(lì)（该行业的(de)青年(nián)就业人(rén)数/青(qīng)年就业(yè)总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率的(de)近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年(nián)一季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业(yè)缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前(qián)三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较(jiào)好(hǎo)；知识(shí)密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高(gāo)，青年(nián)就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如(rú)教(jiào)育、信(xìn)息技术等(děng)行业(yè)。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的(de)生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务(wù)业就业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失(shī)业(yè)人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失(shī)业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)首先(xiān)取决(jué)于城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三(sān)五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是(shì)低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分(fēn)青(qīng)年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟(chí)到(dào)25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对(duì)全(quán)部就业人(rén)口(kǒu)，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为(wèi)出发(fā)点，未区分人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要(yào)求参加(jiā)社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上之字是什么结构的字，近字是什么结构的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度(dù)劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确(què)反映劳(láo)动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查(chá)正式(shì)在全国范围内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)样本(běn)比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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