作者：于博(bó) 蒋(jiǎng)佳榛(zhēn)

　　事(shì)件(jiàn)描(miáo)述

　　2023年(nián)5月11日，国家统计(jì)局公布了4月(yuè)份的通胀数据共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放：4月份居民消费价格同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.1％，环(huán)比(bǐ)下降0.1％，工业生产者(zhě)出(chū)厂价格同(tóng)比下(xià)降3.6％，环比下降(jiàng)0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比降幅收窄(zhǎi)，同比涨幅回落至0.1％；其中，鲜(xiān)菜、猪(zhū)肉价格续降(jiàng)，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5％，同比降(jiàng)幅(fú)扩大至-3.6％；其中(zhōng)，分(fēn)项价格跌(diē)多涨少，黑(hēi)金价(jià)格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比(bǐ)离(lí)转负(fù)仅一步(bù)之遥，是否到(dào)了需要担心(xīn)通缩的时候？我们(men)认(rèn)为“通缩论”言过其实(shí)：一方面，今年初(chū)以来核心CPI有所反弹(dàn)，意味着(zhe)通缩(suō)压力正逐步缓解；另一(yī)方面，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升，也指向(xiàng)当前经济仍在温和(hé)修(xiū)复(fù)。下半年随着生猪价格筑底回(huí)升、消费需求逐步回暖，物价水平有望回(huí)归正常水(shuǐ)平，通(tōng)缩和通胀均不构成当前主要矛盾。

　　目录

　　共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放1、食品拉低通胀(zhàng)，核(hé)心通胀持平

　　2、菜、肉价格续降，出(chū)行价格(gé)上涨(zhǎng)

　　3、PPI环(huán)比走(zǒu)弱，同比降(jiàng)幅扩(kuò)大

　　4、价格跌多涨少，黑(hēi)金价格走弱

　　5、通缩(suō)言(yán)过其实(shí)，关注核心通胀(zhàng)

　　以下(xià)是(shì)正文

　　食品(pǐn)拉低通(tōng)胀，核心通胀持平(píng)

　　4月CPI环比下降0.1％，降幅较上(shàng)月(yuè)收窄(zhǎi)0.2个pct，同(tóng)比回(huí)落(luò)0.6个(gè)pct至(zhì)0.1％，其中翘尾(wěi)、新涨价分别(bié)影(yǐng)响(xiǎng)0.3、-0.2个百分点。从结构上看，食品项仍是主要(yào)拖累，4月食(shí)品价格环(huán)比下降1％、非食(shí)品价格则环比小(xiǎo)幅上涨0.1％。剔除食品和能源(yuán)后，4月核(hé)心(xīn)CPI环比(bǐ)回升0.1个百分(fēn)点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜(cài)、肉价格续降，出行价格(gé)上涨共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放

　　食(shí)品方面，菜(cài)、肉价(jià)格(gé)续降，仍是主要拖累。受受生猪产能充足以及(jí)消(xiāo)费淡季影(yǐng)响(xiǎng)，猪肉(ròu)价格环比续降3.8％，但降幅较上(shàng)月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜果大量上市，带动价(jià)格分别环比下降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食品方面，小长假出行需求带动旅游价格(gé)环比上(shàng)涨4.6％，受车企降价促销以及(jí)国内(nèi)油价下降影响(xiǎng)，交通工具及交通工具用燃料(liào)价格环比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱(ruò)，同比降幅扩大(dà)

　　受(shòu)国内外(wài)市场需求表现偏弱及国际(jì)大(dà)宗商品价格波动(dòng)影响，4月PPI环比(bǐ)下降0.5％，同时受(shòu)上年同期高(gāo)基(jī)数的影响(xiǎng)，同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾(wěi)、新涨价分别(bié)影(yǐng)响-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国内生产资(zī)料、生(shēng)活资(zī)料价格环比(bǐ)分(fēn)别下降0.6％、0.3％。

　　价格跌多涨少(shǎo)，黑金价格走弱

　　分行业看(kàn)，国(guó)际原油价格波动带动国内油煤加工、化学原料及(jí)制品相关行业价格(gé)环比(bǐ)分别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受国(guó)内(nèi)需求表现不及(jí)预期影(yǐng)响，黑金采选及冶炼、有色采(cǎi)选相关行业价格结束自去年底以(yǐ)来的强势表现，环比分别(bié)下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能(néng)继持续(xù)释放、供(gōng)给相对(duì)充足的(de)影响下，价格(gé)环(huán)比续(xù)降4％。

　　通(tōng)缩言过其(qí)实(shí)，关注核心通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历(lì)史较低(dī)水平，离(lí)转负仅一(yī)步之遥，是否到了(le)需(xū)要担(dān)心通缩的时(shí)候(hòu)？我们认为，应当理性(xìng)看(kàn)待物价数(shù)据，“通缩论”言过其实：一方面，去(qù)年下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低位，但(dàn)今年初以来有所反弹，意味(wèi)着通缩压力正(zhèng)在逐步缓解(jiě)；另一方面，4月CPI环比降(jiàng)幅收窄(zhǎi)、核心CPI环比回升，环比走势均处于正常波动区间(jiān)，也指向当前经济仍在温和修复。往前看(kàn)，去年二(èr)、三季度受疫情影(yǐng)响供给(gěi)偏紧，CPI同比涨幅较高，高基(jī)数(shù)或对今年后续CPI同(tóng)比读(dú)数持(chí)续造成扰动。我们认为，应更多关注环比变动情况(kuàng)以及核心CPI的走势。而随着(zhe)下半年生猪(zhū)需(xū)求的回升，以及中央猪肉收储工(gōng)作的开展，生猪价格有望(wàng)筑底回升(shēng)，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下半年(nián)物价水平(píng)有望(wàng)逐(zhú)步回(huí)归至正(zhèng)常水平、整(zhěng)体将保持温和上涨(zhǎng)态势(shì)，通缩(suō)和(hé)通胀均不构成当前经济的(de)主要矛盾。

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