从发展完(wán)整、有效、合(hé)理的多(duō)层次资本市场的角度(dù)看，内地(dì)多层次资本市场的板块架构在全面实行(xíng)注(zhù)册(cè)制(zhì)后更加清晰(xī)，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并购重组加强了有机联(lián)系，多元包容的(de)上市(shì)条(tiáo)件对不(bù)同类(lèi)型、不(bù)同(tóng)成(chéng)长阶段的企业上市(shì)实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世(shì)界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国(guó)家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管(guǎn)理办(bàn)法》对(duì)主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分(fēn)别在配套(tào)业务规则中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是，如果以模(mó)糊板块(kuài)定位与特色、减少上市标准包容性与差异性为代价(jià)，有可(kě)能对全面注册制、多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)为不同(tóng)类(lèi)型的上市企业(yè)提供符合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷造成(chéng)干扰(rǎo)，对板块(kuài)特(tè)征和投(tóu)资者(zhě)群(qún)体差(chà)异(yì)带来模糊，有可(kě)能与其他市(shì)场、其他板块(kuài)的定位重(zhòng)叠、冲突(tū)并降低(dī)注册制的(de)效(xiào)率和优势，还有可能给(gěi)横向错(cuò)位竞争、差异发展、协(xié)同高效与纵(zòng)向互(hù)联(lián)互通、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促进的多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)体系带来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持科(kē)创板行业高集中(zhōng)度以(yǐ)及(jí)引致的集群、集聚、集(jí)成效应的角度(dù)来看，由于(yú)科创(chuàng)板突出(chū斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)“硬(yìng)科(kē)技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术(shù)、高端装备、新材料等高新技术产(chǎn)业和战略性(xìng)新兴产业，因此科创(chuàng)板上市(shì)公司主要都(dōu)是符合国(guó)家(jiā)战略、突(tū)破关键核心技术、市场认可度高的(de)科技创新企业。行业(yè)集中(zhōng)度高，会自(zì)然而然地带来横向(xiàng)同行(xíng)的集群效应、纵向上(shàng)下游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做强，有利于逐步形成集(jí)成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新兴产(chǎn)业集群和构建硬(yìng)科技标杆(gān)性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特色标(biāo)准要(yào)求的拟(nǐ)上市(shì)公(gōng)司的角度来看，科创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现有的(de)更为强化和(hé)强调企(qǐ)业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等(děng)指标(biāo)的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企(qǐ)业营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提升了资本市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位(wèi)正(zhèng)是为创新(xīn)企业特别(bié)是硬科(kē)技(jì)企业的(de)成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产定价(jià)、资源(yuán)配置(zhì)和(hé)资本流动的(de)高效率，提升企业的公(gōng)司治(zhì)理和运(yùn)营(yíng)管理水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直(zhí)达实体经济，支持企业创新、激发经济活力(lì)、加(jiā)快实施创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展(zhǎn)战略，将掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科技(jì)企业和顺(shùn)应“双(shuāng)循(xún)环”的优秀创新创业企业快速推向资(zī)本市场，获(huò)得包括机构(gòu)投资者(zhě)与个(gè)人投资者的认同与助力，进(jìn)而提供更(gèng)完整、更(gèng)全(quán)面、更优质的金融支持，有效提(tí)升(shēng)创新载体的生机(jī)与资本市(shì)场(chǎng)活力(lì)。

　　从已上市公司(sī)情况看，科(kē)创板(bǎn)公司研发投入(rù)与营业收入之比、研发人员占(zhàn)公(gōng)司人员总数之比、平均发明专利数量等均高于其他(tā)市(shì)场板块。应当注(zhù)意的(de)是，如果科创板(bǎn)的扩容改变了前述的功能定(dìng)位与个(gè)体特色，有可能影响到(dào)科创板(bǎn)直(zhí)接(jiē)融资服(fú)务与制度供给的多元性(xìng)、包容性、差异性、可得性、市场导向(xiàng)性(xìng)，还可能影响到科创板(bǎn)联系和连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段的(de)企业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者(zhě)，影响到(dào)特定(dìng)市场与板块(kuài)的价格发现(xiàn)功(gōng)能、价值投资理念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必急(jí)于“跑步”扩容。

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