5月迎(yíng)来开门(mén)红(hóng)，A股(gǔ)成交额(é)连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于(yú)人工智能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法(fǎ)分歧较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商(shāng)共(gòng)计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高(gāo)的(de)板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与(yǔ)中(zhōng)特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互印(yìn)证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的(de)金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上(shàng)机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受(shòu)关注(zhù)的逻(luó)辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测电子(zi)贡献其(qí)中绝大(dà)多数(shù)收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金(jīn)股策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股(gǔ)上(shàng)则历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机(jī)构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么)有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美国股票(piào)投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月(yuè)到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包括重大项目的(de)陆续(xù)推出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及(jí)资产(chǎn)价(jià)格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续(xù)低(dī)位(wèi)徘徊的(de)经济周期格(gé)局下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震(zhèn)荡(dàng)格局，长期(qī)看二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹，国(guó)企改革(gé)红利释(shì)放(fàng)非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么(me)增加资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面(miàn)的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期(qī)望经(jīng)济会出(chū)现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不(bù)意味着流动(dòng)性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘股如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白马等(děng)业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展望5月市(shì)场(chǎng)环境，一些积极因(yīn)素(sù)正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍(réng)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪(xù)。从(cóng)管(guǎn)理层的(de)政策取向来看，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月有(yǒu)些积极因(yīn)素出(chū)现，建议(yì)备战回(huí)调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效果难以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调(diào)整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都(dōu)有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改变(biàn)基(jī)本面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌(diē)格局。

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