近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单(dān)量均反(fǎn)超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机票预订数据看，五一(yī)假期订票已超600万人(rén)次，或(huò)成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的(de)五一假期(qī)。此外(wài)近(jìn)20部(bù)影片定档五一，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等(děng)行业机(jī)会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某(mǒu)酒店(diàn)龙(lóng)头企业发布一季度(dù)经营数据，公司一季(jì)度整体入(rù)住率同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平(píng)均实际营业收入(rù)）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，距(jù)离假(jiǎ)期(qī)不到10天(tiān)，特别(bié)是住宿火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今(jīn)年五一也是(shì)出境团(tuán)队(duì)游试点恢复后的首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所有来(lái)华(huá)人(rén)员可以登机(jī)前(qián)48小时内抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明(míng)。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有望进一(yī)步提升(shēng)，继续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航局预(yù)计(jì)，五一假期(qī)民(mín)航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅客量为200万人(rén)次(cì)。因此今年(nián)有望将超(chāo)过疫情前水平，成为(wèi)史上旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行热(rè)度(dù)最高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐观(guān)，叠加(jiā)出入境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报(bào)披露节前(qián)结束，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气(qì)度显著恢复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万社(shè)会服务行(xíng)业一季度归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是(shì)疫情放开后第一个(gè)长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集(jí)中释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据(jù)来看，伴随着景气(qì)复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺问题(tí)凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价(jià)改革(gé)仍(réng)在推进，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档”电影票房市场也有较高占比。从历史数(shù)据(jù)看，国内电影总(zǒng)票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点(diǎ整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚or: #ff0000; line-height: 24px;'>整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚n)影(yǐng)片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期(qī)将回(huí)升至2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入(rù)今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映的电(diàn)影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有(yǒu)望(wàng)延(yán)续。

　　而对于(yú)影(yǐng)视行(xíng)业来说，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来内容生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中(zhōng)角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频(pín)、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节(jié)，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告片(piàn)等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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