金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高(含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答(dá)案吧(ba)。

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