金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一(yī)则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值(z琪琪格蒙语什么意思hí)的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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