今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和(hé)金融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在(zài)近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一危(wēi)机(jī)的(de)根本——美国债务和(hé)债务(wù)上限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的(de)债2000克是多少斤啊务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即(jí)政府支出在多数(shù)总统任期内都高于其(qí)财政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国(guó)人口(kǒu)老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力(lì)更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和2000克是多少斤啊(hé)支(zhī)出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并没有明(míng)确(què)的(de)“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候只要(yào)白宫要(yào)发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了(le)修订(dìng)，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上(shàng)限总共(gòng)提高了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会提(tí)高一次(cì)——其中共(gòng)和(hé)党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美(měi)国(guó)最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限115亿(yì)美元(yuán)，已经(jīng)足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也(yě)许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的(de)债务(wù)信用(yòng)提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的(de)外在(zài)约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权(quán)信用将受到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权(quán)人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需(xū)要美国国(guó)会两(liǎng)院(yuàn)的通(tōng)过(guò)。在(zài)此前(qián)的历史(shǐ)中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时(shí)候(hòu)类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜(bài)登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多(duō)年前(qián)，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)首次下(xià)调(diào)美国的(de)主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二(èr)年的(de)借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的(de)一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多(duō)年(nián)的(de)预(yù)算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经(jīng)济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏(sū)持续(xù)的时间(jiān)远远超过(guò)了(le)应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和(hé)长(zhǎng)期经(jīng)济(jì)损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次(cì)重演(yǎn)。

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