为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)3我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词5个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告(gà我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词o)知(zhī)上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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