大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一(yī)直(zhí)保持稳定，更多(duō)的是(shì)向(xiàng)优质(zhì)资产和(hé)现(xiàn)金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些(xiē)，但我们仍(réng)然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在(zài)一个领域(yù)，因(yīn)此只有(yǒu)少数几(jǐ)只大(dà)型公司(sī)的(de)股票引领市场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通(tōng)常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为(wèi)，即(jí)随着(zhe)经济增长开始减速，但(dàn)并(bìng)未进(jìn)入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流(liú)向更(gèng)优质(zhì)的股票，并且(qiě)越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶(è)化，投资者将越来越看空(kōng)股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数(shù)据开始(shǐ)进一步(bù)减速，向负增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于(yú)其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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