国内千亿私募巨头景(jǐng)林资产在美(měi)股市场的最新持(ch碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别í)仓曝光了！

　　景林资产的海外子公司景林资产(chǎn)管理香港(gǎng)公(gōng)司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）日前向美(měi)国证(zhèng)交会提交了(le)截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度末的美股持仓数据，其(qí)持仓(cāng)市(shì)值17.29亿美元（约合人民币120.31亿元），较(jiào)去年底有大幅增长(zhǎng)。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林香港(gǎng)公司猛加仓(cāng)新东方、微软、东南亚网约(yuē)车和送餐平(píng)台Grab等，新进(jìn)了英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来等；拼多多在(zài)一季度末位列景林美股(gǔ)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股，持股(gǔ)市(shì)值远大于其他公司，但是遭到(dào)减持。

　　基金君从渠道(dào)获悉(xī)景(jǐng)林资产的最新观点，其表示看好(hǎo)教育行业龙头公司，同(tóng)时积极布局美(měi)股一(yī)些(xiē)AI公司(sī)。

　　景(jǐng)林美(měi)股持(chí)仓(cāng)17.29亿美元

　　拼(pīn)多多为(wèi)第一大(dà)重仓(cāng)股

　　根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露的最新13F文(wén)件，截止今年3月31日，景(jǐng)林(lín)香港公司（香港）公司在美股持有28只证券，合计持(chí)仓市值达到17.29亿美元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)120.31亿元），较去年(nián)底的(de)16.3亿美元大幅增加。（基金君在此说明一下，13F披露的是景林海外主体的美(měi)股持(chí)仓，不包含境内(nèi)主体(tǐ)及产品的美股头(tóu)寸(cùn)。）

　　其中，景林香(xiāng)港公司在美(měi)股的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)，合计持有市值为13.47亿美元，大概占其美股持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)的77.89％，集中(zhōng)度相对比较高。

　　具(jù)体(tǐ)来看，其前十(shí)大重仓股分别是拼多多、新东方(fāng)、网易(yì)、美国外卖平台Doordash、脸书(shū)母(mǔ)公司(sī)Meta、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数(shù)科，其中前6名持(chí)仓市值(zhí)都(dōu)超(chāo)过了1亿美(měi)元。

　　拼多多(duō)仍然是(shì)景(jǐng)林(lín)的第一大美股持(chí)仓标的，持(chí)有市值达(dá)到3.22亿美元，远高于其他重仓股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季度减持(chí)了133.95万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至423.91万(wàn)股。

　　从股价走(zǒu)势来看，拼多(duō)多(duō)从去年10月末开始(shǐ)触(chù)底反(fǎn)弹，今年1月下旬一(yī)度涨至106.38美元/股(gǔ)的位置，到3月末又跌至75.9美元(yuán)/股，景林此前连(lián)续多个季(jì)度对拼多多越跌越买，如今(jīn)可能是分(fēn)享到(dào)了反弹行情、在一季度获利了结一(yī)部分。

　　猛加(jiā)仓教育股

　　新东方在今年一季度末跃升为(wèi)景林香港公司的美股第(dì)二大持仓，持有430.07万股，较上(shàng)一(yī)季度末猛加仓368.75万股，期末(mò)持股市值达到1.66亿(yì)美元。从股价(jià)表现来看，新东方今年1月从33.63美元(yuán)/股一(yī)度(dù)涨至46.63美元/股(gǔ)的位置(zhì)，一季(jì)度整体区间震荡比(bǐ)较大，景林在积(jī)极加仓可见其看好。新(xīn)东(dōng)方(fāng)最(zuì)新(xīn)报收37.77美元/股，总市值为64亿美元，

　　同(tóng)时，景林香港公(gōng)司还(hái)加(jiā)仓(cāng)了(le)好(hǎo)未来，今年一季度新进224.55万股(gǔ)，期(qī)末持股市值达到1439.37万美元。但好未(wèi)来的股价今年以来走势(shì)也(yě)比较波折，年(nián)初一度涨至(zhì)9.68美(měi)元(yuán)/股，最新报收6美元/股，最(zuì)新总市值(zhí)仅(jǐn)为(wèi)39亿美元。

　　基(jī)金君也从渠道获悉了(le)景林(lín)资产(chǎn)对教育行业的最新观点，其认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综合能力(lì)等。目前行(xíng)业政(zhèng)策(cè)环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对(duì)于(yú)存量公司有利。

　　从行碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别业龙头公司来看(kàn)，景林资产表示，凭借多年积(jī)累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城河依然很(hěn)深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的(de)教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等(děng)新业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的(de)利(lì)润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去几个(gè)季度的财报(bào)中，可以看到相(xiāng)关积极信号(hào)。另外，公司核心团队具备(bèi)韧性，在逆境中保(bǎo)持乐观，经历过(guò)动荡后(hòu)依然拥有较强的(de)组织凝(níng)聚(jù)力(lì)，且在持(chí)续吸引优秀的人才(cái)。

　　“会持续密(mì)切跟(gēn)踪相关(guān)公司的(de)基(jī)本面变化，同(tóng)时也要留(liú)意估值过热、政策导向、社会整体环(huán)境变化等因素带来的风险。”景林(lín)资产称。

　　买(mǎi)进多家科技巨头

　　值得注(zhù)意的是，景林(lín)香港公(gōng)司在今年(nián)一季度(dù)加仓了多(duō)家科(kē)技巨头，包括英(yīng)伟达、微软、谷歌(gē)等。

　　比(bǐ)如景林新(xīn)进英(yīng)伟达32.53万股，期末持(chí)股市(shì)值为9036.41万美元，位列第七大重仓股；同时加仓微软23.31万股，持股数量升至28.13万股，期末持(chí)股市值为8109.88万美(měi)元；还新进谷歌51.86万股(gǔ)，持有市值为5379.44万美元。

　　从(cóng)股价(jià)走势来看，英伟达年初以来从140美元/股附近一路上(shàng)涨，最新收盘报283.4美元(yuán)/股，实现了翻倍。

　　同时，微软(ruǎn)也(yě)从年初最低的218.8美元/股的位(wèi)置(zhì)，涨到(dào)了(le)最新报收(shōu)308.97美元/股，尽(jǐn)管中间波动(dòng)也比较(jiào)大，但(dàn)总体表现也不错。

　　基金(jīn)君从渠道获悉的观(guān)点，可(kě)能是(shì)景林布局这些科技巨(jù)头的(de)原因。

　　景林资产非常看(kàn)好AI人工智能领(lǐng)域(yù)，其表示，AI是(shì)移动互联(lián)网之后(hòu)最重要(yào)的技术革命之一，在(zài)短期，AI的(de)突破和应用(yòng)带来无限遐想，变革已经(jīng)到(dào)来。

　　但(dàn)其也认为(wèi)，A股相(xiāng)关公司真(zhēn)正拥有(yǒu)相关核心竞争力的(de)公司不多，且估值已(yǐ)经不便宜了，蕴含(hán)了(le)一(yī)定风(fēng)险与不确定性，需要谨慎筛选与客(kè)观评估。更倾向于在美(měi)股持有一些真正(zhèng)掌握了核心技术，且能转换成未来收益的企业。比如AI的应用可以为办公软(ruǎn)件带来(lái)实质(zhì)效率的明显提升，从而影响(xiǎng)未(wèi)来的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额、营收与利润(rùn)。