大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创新高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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