金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、402022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市(shì)未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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