券(quàn)商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有一个男人出轨了还爱自己的老婆吗17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（一个男人出轨了还爱自己的老婆吗430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体中，50家归(guī)母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)及1家上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司(sī)国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是(shì)东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收(shōu)均(jūn)出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开展取得一(yī)定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一(yī)季(jì)度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元(yuán一个男人出轨了还爱自己的老婆吗)，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被(bèi)挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方(fāng)研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季报时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司(sī)在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度自(zì)营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司(sī)金(jīn)融投资(zī)规模稳(wěn)步提(tí)升420亿(yì)元(yuán)较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预期将(jiāng)在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年内(nèi)实(shí)现较大幅度的改善。

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