金融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过北向互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高(gāo)水平(píng)金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会（以下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局（以下(xià)简称香(xiāng)港金(jīn)管(guǎn)局(jú)）发(fā)布联合(hé)公告(gào)，同(tóng)意(yì)中国pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地(dì)区的(de)境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设(shè)施互联互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权(quán)限的(de)境外投资者(zhě)需同时(shí)申请成(chéng)为场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)建立中(zhōng)央对手方清算机构互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初(chū)期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过人pupil是什么意思 pupil是可数名词吗民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民(mín)币40亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了(le)两(liǎng)地监管(guǎn)机构在(zài)债(zhài)券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监管(guǎn)合作安排和联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外(wài)结算公司应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者(zhě)教育和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可(kě)联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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