美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保护自(zì)身(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次(cì)最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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