近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中特估(gū)行情持续发酵，市场也(yě)预(yù)期此次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估(gū)行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售(sh妥否的意思是什么，妥否的用法e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>妥否的意思是什么，妥否的用法òu)、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平(píng)均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮(lún)动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部(bù)分高(gāo)位人气股近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回(huí)调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的(de)北向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘(jué)方面(miàn)仍有(yǒu)较(jiào)大增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来(lái)看(kàn)，未(wèi)来的投(tóu)资机会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略性重组和(hé)专业化整合，以及存在优(yōu)质资(zī)产注入上市(shì)平台(tái)或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等(děng)原(yuán)因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预(yù)期与估值妥否的意思是什么，妥否的用法逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重点关注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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