今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xi正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢àn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

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　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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