财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自20嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美22年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(f嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美èng)春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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