投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道。

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