华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济(jì)结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。报告指(zh网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ǐ)出(chū)，简而言之(zhī)，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局的经济结构只有在(zài)新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基(jī)金业绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的(de)形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而(ér)抬(tái)高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的(de)一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门(mén)持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在(zài)我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于今年(nián)2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么(me)来头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发(fā)过(guò)难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的(de)做空报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产能力方面误导投资(zī)者(zhě)。该公(gōng)司的市值一(yī)度(dù)超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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