投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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