5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现(xiàn)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资(zī)金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在中字(zì)头(tóu)、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心(xīn)数据统计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票(piào)ETF已经连续(xù)18个(gè)交易(yì)日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日(rì)的单日资(zī)金(jīn)净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及行业指数前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估(gū)值回落不(bù)少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基(jī)金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更(gèng)强的活力(lì)，通(tōng)过技术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的(de)基金经(jīng)理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经(jīng)历了将近两年(nián)的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低位区(qū)间，且有(yǒu)望(wàng)在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者(zhě)获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资(zī)金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业(yè)随着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局(jú)有所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能源行业只有在基(jī)本面比此前(qián)更(gèng)好的情况下，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足(zú)够多的增量(liàng)资金，否则就会(huì)导致整体板块从高(gāo)位回调(diào)。”上(shàng)海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很好的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月开始调整(zhěng)，距(jù)今也差不多一年(nián)半时(shí)间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一(yī)是筹码结(jié)构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是(shì)爆款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，他也(yě)同时(shí)提(tí)醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再有(yǒu)过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将是(shì)优选个(gè)股的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和技术(shù)进(jìn)步都(dōu)在(zài)以一种非(fēi)常理想甚至超预期的(de)速(sù)度发展，因此该板块至今为止的估Medical staff可数吗，stuff值水平具有较为突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩说。

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