金融界(jiè)5月15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的(de)持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构资金(jīn)的情(qíng)况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于(y电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ú)今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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