今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词行(xíng)业所有(yǒu)基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住了(le)市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自(zì)身业务(wù)的人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的积(jī)极(jí)布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重(z最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词hòng)仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没(méi)有太(tài)大(dà)变(biàn)化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大(dà)细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业(yè)端一(yī)季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极(jí)回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起(qǐ)了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四(sì)只个(gè)股在(zài)一(yī)季度(dù)退出(chū)兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以(yǐ)来的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感度(dù)相对较(jiào)高的(de)部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末期逐步逢(féng)低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了(le)较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们(men)将基于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究(jiū)视野，逆势而行。

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