金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(yì)拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对(duì)他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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