近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)均码一般是什么码，均码一般是什么码数查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié均码一般是什么码，均码一般是什么码数)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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