5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过(guò)大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于(y纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖ú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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