今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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