五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上(sh裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗àng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债(zhài)务上限裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗问(wèn)题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数(shù)据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的(de)投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了(le)，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极(jí)目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的(de)世(shì)纪(jì)金融(róng)危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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