整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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