华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印(yìn)度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结(jié)构只有在新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价(jià)值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价(jià)格均(jūn)低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在(zài)最坏(huài)的(de)情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的(de)报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在(zài)我(wǒ)们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持(chí)有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资(zī)者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告(gào)伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集(jí)团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究官(guān)网介绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记(jì)者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告(gào)公(gōn2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据g)布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)曾介入(rù)马斯克(kè)对(duì)推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空(kōng)推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低(dī)点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推(tuī)特(tè)股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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