市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略德国有多大面积，德国相当于中国哪个省ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有德国有多大面积，德国相当于中国哪个省助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科(kē)创50E德国有多大面积，德国相当于中国哪个省TF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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