近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航(háng)局披露，从(cóng)机票预(yù)订(dìng)数(shù)据(jù)看，五一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此外(wài)近20部影(yǐng)片(piàn)定(dìng)档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强复苏(sū)。在消费需(xū)求火(huǒ)爆(bào)下(xià)，可以关(guān)注(zhù)交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机(jī)会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调(diào)整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客房产生的平(píng)均实际(jì)营业收入(rù)）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完成运输总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季(jì)度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到(dào)10天(tiān)，特别是(shì)住宿火爆程度(dù)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期也(yě)增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队游试(shì)点(diǎn)恢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测代(dài)替核酸检测(cè)，航空公司不再查(chá)验登机前检测证(zhèng)明。针对来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升，继(jì)续刺激国(guó)际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航旅(lǚ)客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游出行热(rè)度最高(gāo)的五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出(chū)入(rù)境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一(yī)季报披(pī)露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家。从目前财报(bào)披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景(jǐng)气度显著恢(huī)复(fù)，用整体法测算，申万社会(huì)服务行业一季度(dù)归母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行业(yè)一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第(dì)一(yī)个(gè)长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游(yóu)出行需(xū)求集中释放(fàng)，且春节(jié)后旅游行(xíng)情转入淡季，市(shì)场普遍预期(qī)旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的数据(jù)来看，伴(bàn)随着景气(qì)复苏的持续兑现(xiàn)，行业有(yǒu)望重(zhòng)获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队(duì)引进收紧，飞行员(yuán)结构(gòu)性短缺问题凸显，后续(xù)或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续(xù)票价及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史数(shù)据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范(fàn)围关停，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤(chè)档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报(bào)复性消费热(rè)情，预计今年五一档(dàng)期将(jiāng)回升至2021年水平(píng)，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片(piàn)宣布进入(rù)今年“五(wǔ)一”档(dàng)，数量上(shàng)已超(chāo)过历(lì)年同档期(qī)，重点(diǎn)电影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级;'>三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容(róng)生产效率的提升(shēng)。前期策划，AI可(kě)辅(fǔ)助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效(xiào)等元(yuán)素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中(zhōng)期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助(zhù)生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集(jí)，当(dāng)前投资机会(huì)凸显。

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