为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄(h我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门uáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(x我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门iàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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