3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经(jīng)济是否进入(rù)通缩(suō)的(de)议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩(suō)有三个主要(yào)特点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价(jià)连续一段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币(bì八千米多少公里)供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运(yùn)行表现，当前中国(guó)经济显然并不(bù)符合(hé)通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源(yuán)价(jià)格的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价(jià)月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额(é)同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循八千米多少公里环加快畅(chàng)通(tōng)，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国(guó)际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运(yùn)行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反映了(le)人们(men)对(duì)经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起(qǐ)来，在(zài)稳定(dìng)就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转。

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