为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货<谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义/strong>

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。