在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸(s青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？uān)锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在1青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？5-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一(yī)季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不(bù)如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金(jīn)额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提(tí)到(dào)，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计(jì)增(zēng)速(sù)将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计(jì)会在下半年(nián)放(fàng)量(liàng)，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今年一(yī)季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自(zì)二(èr)季度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务(wù)已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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