文/解(jiě)运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续回升向好的(de)关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济(jì)为己(jǐ)任(rèn)，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局会议(yì)向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神(shén)超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。今(jīn)年4月的(de)政治局会议，在方方面面都体现出对经济的(de)呵护(hù)和(hé)支持，既(jì)好(hǎo)于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压(yā)力，整(zhěng)个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策(cè)优化(huà)至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化(huà)运行”。今年(nián)一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修复动能(néng)。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反映了(le)疫后中国经济修(xiū)复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的(de)定性是“当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力(lì)，推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题(tí)决定(dìng)对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的(de)对(duì)策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对(duì)后(hòu)续稳增(zēng)长力(lì)度减(jiǎn)弱的(de)担(dān)忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问(wèn)题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我(wǒ)们(men)不会(huì)因为一(yī)季度(dù)经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”。而要实现“四个持续(xù)”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是(shì)“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界(jiè)的关切都(dōu)做了积极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提(tí)出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也有望是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的方向(xiàng)，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推(tuī)动(dòng)平台企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企(qǐ)业的支持(chí)力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今年一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央(yāng)精神是继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发民间投资”。今(jīn)年(nián)一季度，民间(jiān)投(tóu)资(zī)累计(jì)增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部(bù)固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资(zī)仍是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄(báo)弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要(yào)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易(yì)港。在(zài)新一(yī)轮(lún)对(duì)外(wài)开放(fàng)先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都(dōu)、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大公共(gòng)突发(fā)事(shì)件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大特大城市的(de)城中村改切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天造和“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资(zī)产(chǎn)投资，都(dōu)有望带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫情防控、房地(dì)产(chǎn)调控(kòng)、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也(yě)取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客(kè)观上(shàng)也(yě)一定程度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明(míng)确(què)表示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个要求已经落(luò)到(dào)了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国(guó)人民的大力点赞(zàn)，大家都看(kàn)到了淄博市(shì)政府在搞好营商(shāng)环境、促(cù)进(jìn)经(jīng)济增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)4月28日召(zhào)开会议(yì)，分析研究当前经济形势和(hé)经济工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域(yù)，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月前的中央经济(jì)工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近(jìn)平同志为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情(qíng)防控和经济社会(huì)发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利(lì)（全国政协委(wěi)员(yuán)、中国疾病预防控(kòng)制中(zhōng)心流行病学(xué)首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病(bìng)毒在未来出现地方性流(liú)行或者散发可能性(xìng)比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模(mó)流行的(de)可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平(píng)，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于(yú)预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)实现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提(tí)出(chū)，是在(zài)2021年(nián)12月中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四个(gè)月之后(hòu)，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢(huī)复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一(yī)段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临的(de)问题的定(dìng)性(xìng)，问题决定对策(cè)，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样(yàng)的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今(jīn)年(nián)一(yī)季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央对(duì)问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实(shí)中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政策(cè)效力(lì)和(hé)激发经营主体活力结合起来，形(xíng)成推动(dòng)高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动(dòng)经(jīng)济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个(gè)词表明我们不(bù)会因为(wèi)一季度经济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实(shí)现质的有(yǒu)效提升和量的(de)合(hé)理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领(lǐng)域加快突(tū)破(pò)，也要(yào)顺势(shì)而(ér)为(wèi)，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能等(děng)设(shè)施建设和配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力的方向）。要(yào)重视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极高(gāo)的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大(dà)需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准有(yǒu)力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度社会(huì)消费品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护和促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资（今年一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分(fēn)点，民间投资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来(lái)可(kě)能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法(fǎ)合(hé)规经营(yíng)。要下(xià)决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题(tí)。要推动平台(tái)企业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平台企业的支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大(dà)，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外(wài)开放。认真落(luò)实党(dǎng)和(hé)国(guó)家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能(néng)力现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放(fàng)和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化解重(zhòng)点领域风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小银(yín)行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不(bù)是用来炒的(de)定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mí切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天n)生、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促进(jìn)房地(dì)产市(shì)场平(píng)稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建立(lì)房(fáng)地产业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城(chéng)市和(hé)14个(gè)特(tè)大城市(shì)的城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给(gěi)房地产带来(lái)新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板(bǎn)，同(tóng)时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务(wù)点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善(shàn)民生，强化(huà)就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校(xiào)毕业生就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民(mín)工等重(zhòng)点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前就业工(gōng)作的(de)重点。日前(qián)国办发布(bù)《关于优化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策措(cuò)施(shī)全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计(jì)入工资总额并作(zuò)为下一年度(dù)工资总额预算基(jī)数(shù)。我们(men)预计后续青(qīng)年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下”的(de)责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干(gàn)部要(yào)带(dài)头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次没(méi)有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议是(shì)专门聚焦经济工作(zuò)的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发(fā)布时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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