今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资(zī)在(zài)人(rén)工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场(chǎng)机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金(jīn)经理的关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度(dù)在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业在(zài)人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在(zài)人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积(jī)极(jí)回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了(le)中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等(děng)年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的(de)重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一(yī)季度都(dōu)到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积(jī)极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的(de)331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也(yě)受(shòu)到市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一(yī)季度(dù)主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计(jì)算和(hé)人(rén)工(gōng)智能领域提(tí)提(tí)供以(yǐ)芯片为基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方案(àn)，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在(zài)一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从(cóng)股票(piào)持(chí)仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的(de)部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价(jià)出现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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