今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过(gu越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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