财联(lián)社5月6日讯（编吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分(fēn)析(xī)，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的(de)节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势的(de)渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体情(qíng)况如下：

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