周一的股市震荡翻红(hóng)，上(shàng)周(zhōu)股市下(xià)跌期(qī)间净(jìng)买入的“抄底资(zī)美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天金”笑了。

　　上周五(wǔ)，资金借道(dào)股票ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交易日市(shì)场(chǎng)总体下(xià)跌(diē)期间，资金(jīn)更(gèng)是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的理性操作模(mó)式(shì)，在股(gǔ)市大(dà)幅下挫的时刻再度显现。

　　从(cóng)资金(jīn)流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值被资金看好(hǎo)，而高(gāo)位回调的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业板、中证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期(qī)净流出，资金(jīn)出(chū)现(xiàn)短期避险，但(dàn)鉴于多数标的估值仍在低位，多家机(j美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天ī)构仍(réng)看好长期配置价值。

　　净流入(rù)资金近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净流(liú)入资(zī)金居前

　　上周五股市大跌，当日(rì)股票ETF总份额增长32.58亿份(fèn)，以区间成交(jiāo)均(jūn)价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个交易日(rì)，5天股市调整期(qī)间，资金更是(shì)净买入220亿元(yuán)，展现了资金逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看(kàn)，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和(hé)嘉(jiā)实(shí)基金(jīn)旗下(xià)沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入(rù)资金也位(wèi)居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌(diē)期间的(de)“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期(qī)震荡下行的半导体(tǐ)ETF成(chéng)为资(zī)金净买入的榜首(shǒu)，单日净买入金(jīn)额接(jiē)近(jìn)5亿元，目前(qián)仍处于估值低位的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高位(wèi)回(huí)调的游戏ETF，也受到(dào)资金的逆市(shì)买入，不(bù)过目(mù)前游戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的投资(zī)逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益翻倍后(hòu)，仍(réng)然(rán)有资金(jīn)逆市净买入(rù)。

　　谈(tán)及资金的上述流向情(qíng)况，一位公募(mù)股票权益基(jī)金经理(lǐ)表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地产销(xiāo)售恢复疲(pí)软将(jiāng)驱动市(shì)场展现(xiàn)出更(gèng)多结构性机(jī)会。不过，在短期市(shì)场炒(chǎo)作热度回落，波(bō)动率偏高的(de)情况下，资金可能更青睐用大盘宽基(jī)指(zhǐ)数，比如科创50、上证50、沪(hù)深300指(zhǐ)数等来跟踪市(shì)场，以获取整个(gè)市(shì)场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方面(miàn)，沪(hù)上一家(jiā)公募机构分(fēn)析(xī)，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是(shì)前(qián)期炒作有逐步退潮趋(qū)势，中期在市场炒作热度(dù)有所回(huí)落。但从长(zhǎng)期看，资金还会长期关注(zhù)数字化对生(shēng)产(chǎn)力(lì)的(de)提升，因此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒等(děng)调整下来的行(xíng)业(yè)，可(kě)能(néng)会继续受到了资金的关注(zhù)。

　　也有行业机(jī)构认为，近期上证50、沪深(shēn)300等权重指数(shù)ETF受到(dào)资(zī)金青睐，可(kě)能与看好“中特(tè)估(gū)”长期投资价值(zhí)有关。

　　民(mín)生加银基(jī)金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上(shàng)周沪(hù)指下跌。前期部分板块短期上冲较(jiào)快，导致博弈资金出现分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权重(zhòng)板块(kuài)内部(bù)出现(xiàn)分(fēn)化(huà)，获(huò)利兑现需求叠(dié)加经(jīng)济(jì)数据不及预期，权重(zhòng)板块回调带动大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不过，民生加银基金认为，从(cóng)长(zhǎng)远看(kàn)，“中特估”或(huò)有望引领低(dī)估值央企的价值重估，有基本面支撑的(de)低估值央企或有望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一部基(jī)金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是过去的A股市场对部分(fēn)传统(tǒng)行(xíng)业(yè)国央企的严重(zhòng)低配和低估。而在(zài)这种大幅低估和低(dī)配背景(jǐng)下，部分企(qǐ)业因(yīn)为自身经营改善、高股(gǔ)息水平等特征，使得(dé)其估值修(xiū)复成为(wèi)了可(kě)能。虽然(rán)经过前(qián)期反弹(dàn)，大金融整体估值仍旧处于低位，由(yóu)于(yú)情绪(xù)和资金(jīn)仍旧是主导，短期表现存(cún)在(zài)剧烈波动可能；从中(zhōng)期看，整体大(dà)金融当前估值仍旧(jiù)处(chù)于中(zhōng)低水平，部分(fēn)个股尤其是(shì)基本面明显改善的个股，仍旧有估(gū)值(zhí)修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍具(jù)吸(xī)引(yǐn)力

　　在(zài)上周(zhōu)下(xià)跌的A股市场中，股票ETF整体呈现“越跌越(yuè)买”趋势，净流入资金超出净流出资金。但也有部分(fēn)短期涨(zhǎng)幅(fú)偏高、短(duǎn)期行情板块，以及部分海(hǎi)外指数遭遇(yù)资金的净卖(mài)出。

　　从资金(jīn)净(jìng)流出(chū)榜单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日(rì)之(zhī)最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒(héng)生科技ETF等多只(zhǐ)产品，单(dān)日(rì)净流出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今(jīn)年来(lái)“越跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创(chuàng)业板50ETF，单(dān)日出现(xiàn)短暂净流出现象，华夏、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单日(rì)出现净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市(shì)调整(zhěng)中迎(yíng)来“获利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿(yì)元。

　　沪上一(yī)家公募机构评价，基建板块受益于(yú)“一(yī)带一路(lù)”板块前期涨幅较大，有(yǒu)调整要求，可能会受(shòu)到获利盘的短(duǎn)期(qī)卖(mài)出(chū)。不过，从长期看，经济复(fù)苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体机(jī)会值得(dé)关注。

　　民生加银(yín)基金评价净流出的证券保险板块称(chēng)，一季报陆续披露，非银金融业绩超预期(qī)，证券板(bǎn)块市(shì)场交投活跃度较(jiào)一(yī)季度显著改(gǎi)善，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机(jī)制引入，证券公司保(bǎo)证金比(bǐ)例下调(diào)，经(jīng)济温(wēn)和复苏下行业景气(qì)度有(yǒu)望(wàng)持续修复。保险板块一季(jì)报净(jìng)利润超预期(qī)，部(bù)分(fēn)险企(qǐ)凭借储(chǔ)蓄险的(de)产品力实现了一定的增长，负债(zhài)端(duān)V型反转趋势(shì)较明显，资产(chǎn)端或有望维持(chí)较高增速。美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天

　　而(ér)针(zhēn)对电力板块(kuài)，民生加银基金认为，2023年宏观经济(jì)运行总体回升(shēng)有望将(jiāng)促进电(diàn)力消费(fèi)需求增长(zhǎng)。受上年同期(qī)低基数等因(yīn)素影响，预计今年二季度电力消费(fèi)增速将有望回(huí)升。在电力市场化改革(gé)的持(chí)续推(tuī)进下(xià)，电(diàn)价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨(zhǎng)，电(diàn)力现货市场(chǎng)和辅助(zhù)服务(wù)市场机制有望持续推广，容量补偿(cháng)电价等机(jī)制或(huò)有望出台(tái)。

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