美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推入一充电宝100wh等于多少毫安(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻(má充电宝100wh等于多少毫安)烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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