五一(yī)长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第(dì)一(yī)共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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