踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了(le)2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司下周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的(de)年(nián)报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入(rù)，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的(de)互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失(shī)所致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回(huí)调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着(zhe)今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东(dōng)户(hù)数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六个(gè)季度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管(guǎn)理有限公司-北京中(zhōng)发(fā)助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套(tào)现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此(五斤等于多少克，五斤等于多少克千克cǐ)次三六零(líng)的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前(qián)公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出(chū)资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家(jiā)有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的(de)持股比(bǐ)例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏损12五斤等于多少克，五斤等于多少克千克.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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