市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　证监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进(j黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅ìn)科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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